最近，有消息爆料称，云鲸智能开启了大规模裁员，主要涉及开发部门、测试部门等，且以组为单位……

  随后，云鲸智能CEO张峻彬在朋友圈发文表示，集团从1600人减肥增效到1400人，组织效率比之前高了不少，为何是外面新闻说的大规模裁员？

  可即便如此，裁员的原因又是啥呢？有业内人士透露，或许跟公司业绩盈利没有到达预期有关。

  在这方面，虽然云鲸并未详细披露相关的经营数据，但从同行竞对的科沃斯、石头科技们的表现来看，现在就算是头部品牌玩家们的市场盈利压力，好像也有点大。

  至于“老大哥”科沃斯也没好到哪去，同期科沃斯营收32.5亿元，同比下滑4.06%；归母净利润603.9万元，同比下滑69.21%；扣非净利润亏损2656万元，同比下滑264.92%……

  这就不禁令人疑惑，在当前扫地机器人市场规模、渗透率持续增长的背景下，为何各大品牌玩家们先绷不住了？科沃斯、石头科技们到底遭遇了什么？

  据中商产业研究院发布的《2024-2029年中国扫地机器人行业未来市场发展的潜力预测及未来发展的新趋势研究报告》显示，今年1-4月扫地机器人零售量为102万台，同比增长17%。

  随后，奥维云网数据又指出，今年7—9月，国内扫地机器人的单月销量实现了同比增长，购买均价也连续三个月上涨，9月的线元，线元。

  石头科技给出的解释是，主要系三季度逐步加强了海内外市场拓展且推出多款新品，相关销售费用、研发费用投入增长。

  科沃斯则要复杂点：一是科沃斯及添可品牌多款新品启动预售，公司加大市场费用投入力度；二是新品销量相比去年，主要交付于四季度；三是加速去化海外慢动销产品，导致毛利减少 。

  如果单从业绩视角来看，科沃斯们的解释合情合理。但如果从扫地机器人的行业发展、市场之间的竞争，以及投资者的角度看，这实际上才是现在最吊诡的地方。

  一是，在没有颠覆性“清洁”效果创新的背景下，不少品牌厂商们却靠着技术的微升级，不断推出高端化新品。

  比如今年，科沃斯和云鲸就先后发布了三款新品。至于石头科技就更夸张，连带着洗烘一体机等，共推出了超8款新品，数量是去年的两倍之多。

  并且据奥维云网多个方面数据显示，今年上半年，头部公司新品发布量不仅远超去年同期，而且3000元以下的新品不多，大多分布在在3500-4000元档次。大有想要通过推出中高端产品，逐步提升自家盈利表现之势。

  但问题是，此前就有业内人士指出，虽然SLAM算法的持续升级和基站产品形态的普及，确实让扫地机器人有了完整的技术框架，可这也代表着，现在各家品牌只能在框架里做功能填充和技术微创新，结果就很容易出现研发同质化。

  比如前段时间的杉川机器人诉科沃斯，就是源于双方对活水洗地功能的首创争执；又比如追觅科技在德国对石头科技发起的专利诉讼，本身也可以看作是技术创新的同质化竞争。

  从科沃斯x8 Pro plus的消费者反馈来看，在噪音和清洁力度方面确实有了很大进步。但就是，在边角、死角清理，以及厨房污渍和地图识别等老问题上，好像还是没办法全部解决。

  可是要知道，科沃斯x8 Pro plus水箱版就高达5499元，上下水版则更贵，为6099元。

  如果更高的价格却只能换来不多的清洁效果改善，那么从消费者的角度看，“甭管你技术吹的多牛，我花五六千买回来的东西，要是还扫不干净地，那你品牌花一个亿的研发创新，跟花一万块的，在让我解放“扫地”这件小事上的体验，几乎就没有一点区别”。

  这实际上也是现在扫地机器人行业尴尬的一点，即各大品牌耗时费力地“砸钱”研发，但用户的产品差异化感知却不够明显。而且再与提升显著的价格一比，就更容易让我们消费者觉得“不值”了。

  二是频繁推新品，还会对扫地机器人品牌公司能够带来一个“内耗”的问题——库存积压。

  比如科沃斯，Q3的资产减值损失为6262万元，同比增长106.86%。前三季度，科沃斯的合同负债2.32亿元，较2023年下滑24.95%。

  资产减值的部分，可能是坏账也可能是存货减值，由于三季度并未披露具体科目，不太好确定，但半年报里资产减值损失6460.29万元，全部是存货减值。

  如果三季报的资产减值也主要是存货减值的话，那么科沃斯面临的存货问题可能就更严峻了。

  对此，科沃斯方面的解释是，为四季度海外新品上市后的销售表现，三季度加快了老款产品的销售力度。

  那么，老款降价销售，如果卖得比较好的话，按道理会促进反映到现金流上，毕竟加快出清老款的库存给新款让路，也会拉动不少销量。

  但看三季度报，公司经营现金流净额大跌72%，其中，销售商品提供劳务的现金同比减少了12.09%，为111.7亿，去年同期为128.54亿。

  值得注意的是，这是近五年的三季报里，销售商品提供劳务活动的现金收入首次出现了负增长。

  当然，这里面也不能排除账期的影响，毕竟员工工资是需要当期结算的，并且也有两个月的应收账款周期影响。不过，三季度科沃斯的营收账款也是同比下滑的，多少还是能反映出动销不理想。

  三是海外市场，虽说提前发力第二增长曲线，本身是在做想象力加法。但问题是，从投资者的角度看，在国内扫地机器人市场渗透率没有到顶，甚至是量价逻辑还在攀升的背景下，科沃斯、石头科技们就急着跨界转入一个全新的陌生市场，并且向洗衣机、割草机等家电领域进军。

  这在某一种意义上，是不是就等于自我否定了扫地机器人赛道的长远投资价值？或者说科沃斯们对扫地机器人的未来也不够自信呢？

  不过无论是哪种原因，现在科沃斯的市值仅为300亿左右，石头科技为410亿左右，两者较巅峰时期均出现了腰斩般地陨落……

  从财务视角来看，现在科沃斯、石头科技们的重营销轻研发特征也确实相当明显。

  比如单季度来看，第三季度科沃斯经营成本17.28亿，研发费用只有2.11亿，销售费用高达11.70亿，销售费用率高达36%。

  要知道，家电企业海尔三季度销售费用率也不过才15%，美的不过才9.4%。可见科沃斯的三季度费用率，比家电企业都要高出不少。

  当然，家电企业的产品都很刚需成熟，所以营销费用少也正常。相比之下，扫地机也好、洗地机也罢，这个品类暂时只能算是改善性需求，自然就需要花更多的钱来做投放。

  可众所周知，高费用率是一把“双刃剑”。短期内可能会拉动销量，但长久来看，这其实更像是一笔“一次性投入”，后续的回报率并不高。至于在后效更好的研发上，虽然近三年来，科沃斯的研发费用规模实际上也一直在一直增长，同比增速分别为62.45%、35.5%和10.84%。

  但可惜就是，据天眼查APP信息专利统计显示，同期，科沃斯专利的申请反而有所下滑。

  不过在某一些程度上，从全盘业务考虑，高费用率算是科沃斯国际化战略的一个客观结果。

  看重全球市场，把品牌战略定位于“全球化、多品类、高科技”，是“接班二代”钱程接手科沃斯之后定下的重要战略方向。

  2021年，钱程兼任科沃斯服务机器人首席执行官，负责战略及经营管理工作。

  “地面清洁行业，中国可能只占全球的三分之一。”钱程曾经表示。对于同质化的问题，前程也曾直言：“为什么感觉产业增长不如上个10年那么快？各家的产品看起来也都差不多？就是因为创新不够。”

  作为“二代”，钱程有更广阔的国际视野，也能更清楚地看到问题的本质。只是，看到方向和认识到问题只是第一步，有没有解决方案，能不能奏效才更关键。

  钱程治下的科沃斯，销售费用率从21.58%涨到34%，毛利率从51%降到47.5%，显然走上了下坡路。

  同样走下坡的，还有科沃斯的市值。巅峰时期曾突破千亿，但现在却已经被“膝斩”至了300亿元市值左右。

  客观地讲，这不全是“二代接班”的锅，毕竟三年之后的市场环境在变，用户的意愿、消费能力也在变。但是，如果当年扩张战略不那么激进，现在的成绩是不是能够相对更好一些？

  事后诸葛亮来看，如果过去三年是由职业经理人操刀市场策略，那么现在科沃斯的财务表现是不是就能更好一些？这样一些问题值得深思。

  2023年，科沃斯境外营收为65.21亿元，同比增长25.76%，毛利率为51.81%，而国内市场，毛利率只有44.37%。可见，科沃斯的国际化成果显著。根据IDC的报告，今年二季度，全球智能扫地机器人科沃斯的出货量位列第三，在国际市场也算得上是巨头。

  从现实看，科沃斯们要想依靠国际业务带动整体业绩，做起来可能并不是特别容易。原因主要在于部分海外市场的整体渗透率虽然更高，但竞争同样激烈。比如，在美国市场，扫地机的价格都在松动，欧洲市场情况虽然要好一些，但整体也是向下的趋势。

  这就说明，如果科沃斯们不能解决核心的产品壁垒问题，那么扫地机的“专利战、价格战”在海外市场可能一样会重演……

  不过好一点的是，现在扫地机器人的市场需求和规模增长潜力仍在，那么科沃斯们破局翻盘的希望就在。

  只要技术积累完成由量变到质变，真正完成“扫干净地”这件小事，那么扫地机器人赛道也未尝不能爆发出更大的增长潜力。所以，我们真心期待，各大国产品牌能够在科技清洁赛道中快速杀出重围，从而释放出更多更长远的投资价值……